Sztuczna inteligencja przekształciła pamięci‑mikroczepy w jeden z najbardziej dochodowych produktów planety

Sztuczna inteligencja i rynek pamięci: jak firmy‑giganci zmieniają zasady gry

Druga połowa ubiegłego roku doprowadziła do gwałtownego wzrostu inwestycji w SI, co uczyniło przemysł układów scalonych pamięciowych nadzwyczaj dochodowym. Według prognoz analityków Samsung przewyższy Apple, Microsoft i Alphabet pod względem przychodów, a SK hynix i Micron wejdą do dziesięciu najbardziej zyskownych firm na świecie już w tym roku.

Firma Wzrost akcji od początku 2024 r.
Samsung +72 %
SK hynix +90 %
Micron +65 %

Dlaczego pamięć stała się „złotą rzeką”
1. Popyt na HBM – specjalistyczną pamięć o wysokiej przepustowości, potrzebną do SI, wypchnął tradycyjne moduły DRAM używane w smartfonach i PC.

2. Inferencja AI wymaga ogromnych ilości zwykłego DRAM, co spowodowało niedobór i wzrost cen.

Trendforce poinformował, że ceny pamięci w pierwszych trzech miesiącach 2026 r. wzrosły nie o oczekiwane 50 %, lecz o całe 100 %.

Wyniki finansowe
- Samsung Electronics ogłosił czysty zysk ponad 30 mld USD w pierwszym kwartale 2026 r., przekraczając poprzedni rekord kwartalny i niemal osiągając roczny maksimum.

- Około 94 % tego zysku pochodziło z działalności półprzewodnikowej.

- SK hynix i Micron wykazały podobnie imponujące wyniki, potwierdzając dominację trójki gigantów na rynku pamięci.

FactSet szacuje całkowity czysty zysk Samsunga, SK hynix i Micron w 2026 r. na około 350 mld USD. Według prognoz każda z nich wejdzie do dziesięciu najbardziej zyskownych firm na świecie – wydarzenie, które rok temu nikt nie przewidział.

Efektywność operacyjna
- RAM: marża operacyjna 80 %.

- Pamięć flash: marża 60 % (dane Counterpoint).

Nowe modele dostaw i inwestycji
Wcześniej klienci polegali na ustnych porozumieniach. Teraz wiele firm przechodzi na obowiązkowe kontrakty trwające do pięciu lat, obejmujące:

- Zaliczki w wysokości około 30 % wartości;

- Udział w inwestycjach w nowe fabryki.

„Kto dominuje w pamięci, może dominować i w SI”, – zauważa przedstawiciel Counterpoint.

Inwestycje w produkcję
Budowa jednej fabryki układów scalonych może kosztować ponad 20 mld USD i zająć lata.

Samsung, SK hynix i Micron już pracują nad nowymi zakładami, ale analitycy uważają, że pełna moc nowych fabryk nie zostanie osiągnięta do końca 2027‑2028 r. Dlatego poprawa sytuacji w najbliższym czasie jest mało prawdopodobna.

Perspektywy niedoboru
Według wstępnych zamówień Samsunga, luka między popytem a podażą w 2027 r. może być jeszcze bardziej wyraźna niż w 2026 r., jak stwierdził kierownik działu produkcji pamięci półprzewodnikowej Kim Chejjun.

Wniosek:

Popyt na pamięć, wywołany wzrostem SI, przekształcił producentów DRAM i pamięci flash w jednych z najbardziej zyskownych firm na świecie. Pomimo wysokich kosztów kapitałowych i długich terminów budowy nowych fabryk, oczekiwanie dalszego niedoboru i wzrostu cen pozostaje silne.