Micron obiecuje zwalczyć niedobór pamięci, znacznie zwiększając inwestycje kapitałowe — inwestorzy są sceptyczni

Micron Technology — raport o drugim kwartale fiskalnym 2026

Wskaźnik wartość
Przychód prawie potroił się do 23,86 mld USD
Roczny wzrost przychodów +74,4 %
Zysk operacyjny wzrósł 8‑9 razy (w zależności od metody obliczeń)
Zysk netto proporcjonalnie zwiększył się
Dywidendy wzrosły o 30 %

Kluczowe fakty
1. Silny wzrost przychodów
Micron potroiła przychody w porównaniu z poprzednim rokiem, a zysk wzrósł prawie podwójnie.

2. Zrównoważony wzrost segmentów
Przychód zwiększył się we wszystkich czterech głównych obszarach:

* usługi chmurowe – 2,6‑krotnie;
* centra danych – 3,1‑krotnie;
* rozwiązania mobilne i konsumenckie – 3,5‑krotnie;
* elektronika samochodowa i wbudowana – 2,6‑krotnie.

Segment serwerowy (chmura + CD) stanowił ponad 56 % całkowitego przychodu.

3. Wzrost wydatków kapitałowych
Zarząd ogłosił konieczność znacznego zwiększenia CAPEX w celu zwalczania niedoboru pamięci. To spowodowało spadek akcji o 4,43 % po zamknięciu obrotów.

4. Plany na kolejny kwartał i rok
* Oczekuje się wzrostu przychodu powyżej 200 % do 33,5 mld USD – wyższy niż prognoza analityków (24,3 mld USD).
* W następnym roku fiskalnym (rozpoczynającym się jesienią) CAPEX planuje się zwiększyć o ponad 10 mld USD:
- budowa nowych fabryk w Idaho i Nowym Jorku;
- pierwsza placówka zacznie produkować produkty pod koniec następnego roku, a produkcja w Nowym Jorku – w drugiej połowie 2028 r.
* Transakcja z tajwańską PSMC wymaga dodatkowych inwestycji.

5. Partnerzy i nowe technologie
Micron już dostarcza HBM4 do Nvidia; w przyszłym roku planuje się wydanie HBM4E, które będzie używane w akceleratorach generacji Feynman (2028 r.) – oznacza to, że firma będzie musiała bliżej współpracować z Nvidia przy przygotowaniu do masowego wdrożenia.

Podsumowanie
Micron demonstruje imponujący wzrost przychodów i zysków, ale aby utrzymać pozycję na rynku pamięci, firma musi znacznie zwiększyć wydatki kapitałowe. To spowodowało krótkoterminowy spadek wartości akcji, jednak długotermiczna strategia obejmuje rozszerzenie mocy produkcyjnych i rozwój nowych produktów we współpracy z Nvidia, co powinno pomóc wyeliminować niedobór pamięci i wzmocnić pozycję rynkową firmy.