Firmy BigTech straciły około 1 biliona dolarów w wartości z powodu rosnących kosztów i niezadowolenia inwestorów.

Nowe plany kapitałowe grup AI i reakcja inwestorów

Szef Nvidia może mówić o „przyszłych zyskach” z wdrażania sztucznej inteligencji, ale na razie inwestorzy obserwują, jak giganty chmurowe zwiększają swoje wydatki kapitałowe do 650 mln USD. W rezultacie kapitalizacja firm spadła o około 1 bilion USD, a ceny akcji obniżyły się.

Amazon
W piątek akcje Amazon straciły ponad 5 %. Zarząd ogłosił, że w tym roku firma zamierza podwoić wydatki kapitałowe do 200 mln USD. W poprzednim roku pojawiały się już obawy o „bąbel AI” i możliwy spadek rentowności giganta internetowego.

Wydatki kapitałowe 2023–24
W czwartym kwartale ubiegłego roku Amazon, Alphabet, Microsoft i Meta wspólnie wydały 120 mln USD.

- Na rok 2024 prognozuje się zwiększenie tej kwoty do 650 mln USD, co przekracza PKB ZEA, Singapuru i Izraela.

Inwestorzy pozytywnie zareagowali na prognozy Meta i Alphabet, ale w przypadku Amazon i Microsoft akcje spadły.

Ogólne obniżenie kapitalizacji rynkowej
Według FactSet, w ciągu ostatniego tygodnia łączna kapitalizacja Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta, Alphabet i Oracle zmniejszyła się o ponad 1 bilion USD. Największa strata przypada na Amazon – 300 mln USD, mimo jej obietnicy zainwestowania w infrastrukturę AI do 200 mln USD.

Ocena analityków
GAM Investments zauważa, że niepokój inwestorów dotyczący wydatków kapitałowych i terminów zwrotu projektów AI nie zniknie. Rynki akcji będą nadal odczuwać presję z powodu wątpliwości co do uzasadnioności takich inwestycji.

Ryzyka dla Amazon
Skupienie na AI może zagrozić dominacji Amazona w usługach chmurowych i obniżyć efektywność jego handlu online. AWS stara się dzięki wzrostowi wydatków nadążyć za Microsoftem i Google, ale konkurenci już zaczynają wyprzedzać. Zakupy online użytkowników coraz częściej zależą od chatbotów Google i OpenAI, co zwiększa presję na Amazon.

Morningstar podkreślił, że inwestorzy widzą w wydatkach kapitałowych gigantów technicznych podwójną ocenę: jeśli wydatki się zwrócą – są uzasadnione; jeśli nie – firmy od razu zostaną oskarżone o „rozrzutne” wykorzystanie zasobów akcjonariuszy.