DDR5 przynosi teraz więcej zysków niż HBM, według czołowych producentów pamięci

Krótki streszczenie

W grudniu ubiegłego roku szef Micron Technology przyznał, że rentowność produkcji klasycznej DRAM (DDR5) jest wyższa niż przy wytwarzaniu HBM. Ponownie podkreślił tę konkluzję w raporcie z ostatniego kwartału fiskalnego. Konkurenci firmy prezentują podobne wyniki finansowe.

Kluczowe fakty

Wskaźnik DDR5 HBM Rentowność (przybliżona) 80 % 60 %
- W poprzednim kwartale całkowity margines Micron wzrósł z 75 % do 81 %, potwierdzając wzrost rentowności nie tylko w segmencie HBM.

- Samsung, jako największy producent pamięci, odczuł podobne tendencje już pod koniec ubiegłego roku.

Dlaczego ceny DDR5 rosną?

1. Popyt na DRAM – zwiększający się popyt na zwykłą pamięć początkowo podnosił ceny DDR5, ponieważ ich podaż stawała się ograniczona.

2. Przekierowanie produkcji – producenci masowo przechodzą na HBM, pozostawiając mniej zasobów dla DDR5. To doprowadziło do wzrostu cen DDR5 do poziomu, przy którym jej sprzedaż stała się bardziej opłacalna.

3. Niskie koszty produkcji DDR5 – wydatki na produkcję DDR5 są znacznie niższe niż w przypadku HBM, dlatego różnica między dochodami a kosztami jest wyższa, co zwiększa rentowność.

Technologiczne przywództwo

- Firmy południowokoreańskie (SK hynix, Samsung) przewidują chińskich producentów w technologii HBM o około trzy lata.

- Jeśli ceny pozostaną wysokie, chińscy konkurenci mogą się utrwalić na rynku DDR. Jednak amerykańskie sankcje mogą ograniczyć ich możliwości.

Strategie umów

- Samsung planuje zawierać długoterminowe kontrakty (3–5 lat) z ustalonymi wolumenami i ceną powiązaną z aktualnymi poziomami rynkowymi. Klienci są zobowiązani do dokonywania dużych płatności zaliczkowych; ich księgowość będzie zależeć od dynamiki cen.

- Micron również korzysta z długoterminowych umów, ale w nich uwzględnione są prace badawcze: nowe typy HBM będą dostosowane do konkretnych wymagań klientów. Firma koncentruje się na kompleksowych dostawach dla centrów danych (DDR5 + HBM).

Przyszłość i perspektywy

- Nowe zakłady produkcyjne planowane są do uruchomienia nie wcześniej niż pod koniec następnego roku.

- Przy utrzymującym się rosnącym popycie marża producentów pamięci będzie nadal wzrastać.

- SK hynix poszukuje innowacyjnych sposobów stabilizacji cen, ale skuteczność tych działań jest jeszcze nieznana.